Các nội dung chính
-
Funding Rate xác định các khoản thanh toán định kỳ được thực hiện giữa các trader nắm giữ các vị thế trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Các khoản thanh toán mà trader phải trả hoặc nhận được gọi là Phí funding.
-
Nếu giá của hợp đồng tương lai vĩnh cửu cao hơn giá giao ngay của tài sản cơ sở tại thời điểm Vòng funding, người nắm giữ vị thế long phải trả Phí funding cho người nắm giữ vị thế short. Ngược lại, nếu giá giao ngay cao hơn giá hợp đồng tương lai, người nắm vị thế short phải trả Phí funding cho người nắm giữ vị thế long.
-
Phí funding cao có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của trader do giảm lợi nhuận hoặc tăng thua lỗ, điều này có thể dẫn đến tăng rủi ro thanh lý.
Binance Futures triển khai cơ chế Funding Rate để đảm bảo rằng giá của một hợp đồng tương lai vĩnh cửu khớp với giá giao ngay của tiền mã hóa cơ sở của hợp đồng liên quan. Trong bài viết này, chúng ta sẽ nói về các nguyên tắc cơ bản của Funding Rate và tác động của cơ chế này trong các giai đoạn có biến động mạnh.
So sánh Hợp đồng Tương lai truyền thống và Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu
Binance Futures cung cấp các hợp đồng bắt nguồn từ giá tiền mã hóa được giao dịch trên thị trường giao ngay. Hợp đồng tương lai truyền thống, còn được gọi là Hợp đồng tương lai có kỳ hạn, có ngày đáo hạn cố định – thường là hằng tháng hoặc hằng quý. Khi đáo hạn, giá của hợp đồng và giá của tài sản cơ sở sẽ khớp với nhau và tất cả các vị thế mở sẽ được thanh toán.
Không giống như các hợp đồng tương lai truyền thống, các hợp đồng tương lai vĩnh cửu không có ngày hết hạn cố định, điều đó có nghĩa là các nhà giao dịch có thể giữ các vị thế vô thời hạn. Nếu không có một cơ chế phù hợp để neo giá, hợp đồng và giá giao ngay có thể không phù hợp với nhau.
Trên Binance Futures, cơ chế duy trì sự cân bằng giữa hợp đồng tương lai và giá chỉ số trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu được gọi là Funding Rate.
Funding Rate xác định các khoản thanh toán định kỳ được thực hiện giữa các trader nắm giữ các vị thế long hoặc short trong các hợp đồng tương lai vĩnh cửu trong Vòng cấp vốn.
Vòng funding là một sự kiện định kỳ. Tại đây, phí funding được trao đổi giữa các trader nắm giữ các vị thế long và short. Việc trao đổi này thường diễn ra tám giờ một lần. Những khoản tiền danh nghĩa mà người dùng trả hoặc nhận được gọi là Phí funding.
Lưu ý rằng Phí funding trên Binance Futures không phải là phí trả cho Binance, mà là giữa các trader. Đó là cơ chế được sử dụng để duy trì sự cân bằng giữa giá của tiền mã hóa trong hợp đồng tương lai và trong thị trường giao ngay.
Phí funding được xác định như thế nào?
Funding Rate xác định trader nào phải trả hoặc nhận được Phí funding và tỷ lệ phần trăm của vị thế có liên quan mà họ nắm giữ.
Khi thị trường ở trạng thái bù hoãn mua, nghĩa là giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay, Funding Rate sẽ dương. Trong trường hợp này, các trader nắm giữ các vị thế long trong các hợp đồng tương lai vĩnh cửu sẽ phải trả Phí funding cho các trader nắm giữ các vị thế short.
Ngược lại, khi thị trường ở trạng thái bù hoãn bán, nghĩa là giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay, Funding Rate sẽ âm. Trong trường hợp này, các trader nắm giữ các vị thế short trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu sẽ trả Phí funding cho các trader nắm giữ các vị thế long.
Cách để kiểm tra Phí funding?
Phí funding: Số tiền mà một trader cuối cùng phải trả hoặc nhận được tại thời điểm funding. Bạn có thể xem lịch sử Phí funding trong lịch sử giao dịch của bạn.
Funding Rate: Tỷ lệ này xác định hướng và số tiền của Phí funding. Funding Rate dựa trên chênh lệch giá giữa giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu và giá giao ngay của tiền mã hóa cơ sở.
Mức phí funding trần/sàn: Mức phí funding tối đa có thể được tính cho các trader trong Vòng funding, đặc biệt là khi Funding Rate rất cao.
Khoảng thời gian funding: Tần suất mà Phí funding được trao đổi giữa các trader. Thông thường, quá trình này xảy ra 8 giờ 1 lần nhưng trong thời kỳ thị trường biến động mạnh, khoảng thời gian này có thể ngắn hơn.
Vòng funding: Thời gian cố định mà tại đó Phí funding được trao đổi giữa các trader.
Funding Rate, Mức phí funding trần/sàn và Khoảng thời gian funding cho các hợp đồng tương lai khác nhau có thể được tìm thấy trên trang này.
Mối tương quan với biến động thị trường
Các coin vốn hóa thị trường nhỏ hơn trong các hợp đồng tương lai được coi là có nhiều rủi ro hơn và dễ biến động hơn do tính thanh khoản thấp hơn trên thị trường của chúng. Điều này nghĩa là có ít người mua và ít người bán hơn cũng như khối lượng giao dịch thấp hơn. Điều này thường dẫn đến độ nhạy cảm về giá cao hơn.
Do tính thanh khoản thấp hơn của các coin vốn hóa thị trường nhỏ hơn, giá hợp đồng tương lai của chúng có thể bị ảnh hưởng trong thời kỳ biến động mạnh. Do đó, Binance Futures cần phải thực hiện các biện pháp cân bằng bổ sung.
Binance Futures thực hiện nhiều biện pháp khác nhau để quản lý rủi ro và duy trì sự ổn định trong thời kỳ biến động mạnh. Các biện pháp này nhằm mục đích giữ giá của các hợp đồng tương lai phù hợp với giá của tài sản cơ sở trên thị trường giao ngay. Một số biện pháp này bao gồm:
-
Tăng mức Phí funding trần: Việc tăng mức Phí funding trần lên cho phép Funding Rate cao hơn. Điều này làm tăng Phí funding, dẫn đến những điều chỉnh lớn hơn về giá của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Việc tăng Phí funding khuyến khích các trader ít mạo hiểm hơn trong thời kỳ biến động mạnh.
-
Giảm khoảng thời gian funding: Bằng cách giảm khoảng thời gian funding, Binance có thể tăng tốc độ xác định Funding Rate và trao đổi Phí funding. Điều này làm tăng hiệu quả của cơ chế trong việc duy trì sự tương đồng giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay.
Hơn nữa, những việc này ngăn cản các trader chấp nhận rủi ro quá mức và khiến họ phải thận trọng với các giao dịch của mình trong thời kỳ biến động cao.
Tác động của Phí funding cao là gì?
Các khoản thanh toán Phí funding cao của các trader có thể tác động tiêu cực đến hiệu suất giao dịch của họ.
-
Lợi nhuận giảm: Nếu một trader ở bên phải thanh toán phí thì Phí funding cao có thể làm giảm lợi nhuận của họ, đặc biệt nếu họ nắm giữ vị thế của mình trong một thời gian dài. Điều này là do Funding Rate càng cao thì Phí funding càng cao đồng thời làm giảm lợi nhuận tổng thể. Tuy nhiên, nếu một trader ở bên nhận phí thì Phí funding có thể làm tăng lợi nhuận của họ.
-
Rủi ro thanh lý gia tăng: Phí funding cao có thể gây ra mối đe dọa đáng kể đối với khả năng duy trì vị thế của trader trên thị trường. Phí funding được khấu trừ định kỳ từ số dư ký quỹ của trader. Điều này có thể làm giảm đáng kể số tiền ký quỹ khả dụng để giữ vị thế mở. Nếu trader không có đủ tiền ký quỹ để trả Phí funding, điều đó có thể dẫn đến việc thanh lý vị thế.
Lưu ý
-
Theo dõi: Cập nhật thông tin về Funding Rate và mức Phí funding trần cho các hợp đồng tương lai vĩnh cửu mà bạn giao dịch, đặc biệt là trong thời gian thị trường biến động mạnh. Điều này cho phép bạn dự đoán bất kỳ thay đổi nào và điều chỉnh phương pháp giao dịch của mình trước khi Phí funding được trao đổi giữa các trader.
-
Giới hạn thời gian nắm giữ: Phí funding được tính theo các khoảng thời gian đều đặn, vì vậy hãy cố gắng nắm giữ các vị thế trong thời gian ngắn nhất có thể. Nếu bạn không nắm giữ một vị thế tại thời điểm Vòng funding, bạn sẽ không bị tính Phí funding. Nắm giữ một vị trí qua đêm có thể dẫn đến nhiều khoản phải thanh toán.
-
Duy trì số dư ký quỹ: Đảm bảo rằng bạn có đủ tiền ký quỹ để trả phí. Số dư ký quỹ thấp có thể dẫn đến thanh lý, do đó, điều quan trọng là phải có đủ ký quỹ để đáp ứng được cả các khoản thanh toán Phí funding và các khoản lỗ tiềm ẩn.
Tóm lại, Funding Rate và Phí funding đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì giá hợp đồng trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Bạn nên theo dõi Funding Rate, mức Phí funding trần và Vòng funding. Ngoài ra, bằng cách điều chỉnh thời gian nắm giữ và theo dõi số dư ký quỹ của mình, bạn có thể giảm thiểu tác động của Phí funding đến hiệu suất giao dịch và giảm rủi ro thanh lý.
